Как отразить в отчетности за 2020 год процентные, валютные, фондовые и иные рыночные риски |
Каждая компания подвержена рыночному риску, который является риском финансовых потерь или снижения стоимости активов в результате неблагоприятного изменения рыночных цен (курсов иностранных валют, цен на драгоценные металлы, процентных ставок). Компания должна установить лимиты в отношении уровня принимаемого риска и контролировать их соблюдение на ежедневной основе. Однако использование этого подхода не позволяет предотвратить образование убытков, превышающих установленные лимиты, в случае более существенных изменений на рынке.
РЫНОЧНЫЙ РИСК
Рыночный риск подразделяется на:
процентный риск;
фондовый риск;
валютный риск.
По каждому виду рыночного риска, которому компания подвергается на отчетную дату, проводится анализ чувствительности, отражающий информацию о том, как повлияли бы на прибыль или убыток изменения соответствующей переменной риска, которое могло бы иметь место на отчетную дату.
Компания управляет рыночным риском в соответствии с политикой по управлению рыночным риском. Основной целью управления рыночным риском является оптимизация соотношения риск/доходность, минимизация потерь при реализации неблагоприятных событий и снижение величины отклонения фактического финансового результата от ожидаемого.
Управление рыночным риском включает управление открытыми валютными позициями по долговым и долевым ценным бумагам, валютам и производным финансовым инструментам. В этих целях компания устанавливает лимиты открытых позиций, лимиты стоп-лосс и другие ограничения. Внутренний комитет компании по процентной политике и лимитам разрабатывает методологию в отношении управления рыночным риском и устанавливает лимиты на конкретные операции.
Компания осуществляет оценку рыночного риска как в разрезе составляющих, так и совокупно, определяя при этом концентрацию рыночного риска, а также эффект от диверсификации.
РИСК ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ
Компания принимает на себя риск, связанный с влиянием колебаний рыночных процентных ставок на ее финансовое положение и потоки денежных средств. Такие колебания могут повышать уровень процентной маржи, однако в случае неожиданного изменения процентных ставок процентная маржа может также снижаться или приводить к возникновению убытков.
Компания подвержена процентному риску в первую очередь в результате своей деятельности по предоставлению кредитов по фиксированным процентным ставкам в суммах и на сроки, отличающиеся от сумм и сроков привлечения средств под фиксированные процентные ставки.
Целью управления данным видом рыночного риска является снижение влияния изменения процентных ставок на чистый процентный доход.
Компания владеет ценными бумагами с фиксированной процентной ставкой, которые подвергают компанию риску изменения процентных ставок по справедливой стоимости. Компания также владеет ограниченным объемом долговых обязательств, деноминированных в (рубли, евро) с плавающей процентной ставкой, денежными средствами и их эквивалентов, которые подвергают компанию риску изменения процентной ставки денежных потоков.
Для оценки процентного риска используется сценарный анализ. Оценка процентного риска проводится с применением Gap-анализа путем распределения активов и обязательств по договорным срокам до погашения при фиксированных процентных ставках и по срокам до пересмотра процентной ставки при плавающих процентных ставках. Расчет Gap производится отдельно по белорусским рублям и иностранной валюте.
На регулярной основе компания проводит стресс-тестирование процентного риска. В этом случае оценка изменения процентных доходов и расходов производится при значительном изменении процентных ставок, при этом учитывается риск, связанный с досрочным (до даты, предусмотренной договором) погашением/пересмотром процентной ставки и досрочным погашением кредитов.
Компания устанавливает лимиты в отношении приемлемого уровня расхождения сроков изменения процентных ставок и осуществляет контроль за соблюдением установленных лимитов на ежедневной основе. При отсутствии инструментов хеджирования компания обычно стремится к совпадению позиций по процентным ставкам.
Приведем анализ риска, связанного с изменением процентных ставок, на 31 декабря 2020 года. В таблице представлены активы и обязательства, подверженные процентному риску, сгруппированные в различные временные интервалы категории по установленной договором дате пересмотра процентных ставок.
|
До востребования и менее 1 месяца |
От 1 до 6 месяцев |
От 6 до 12 месяцев |
Более 1 года |
С неопределенным сроком/процентный риск отсутствует |
Всего |
|
|
АКТИВЫ |
||||||
|
Денежные средства и их эквиваленты |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
До востребования и менее 1 месяца |
От 1 до 6 месяцев |
От 6 до 12 месяцев |
Более 1 года |
С неопределенным сроком/процентный риск отсутствует |
Всего |
|
|
Финансовые активы, удерживаемые для получения дохода или для продажи |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Финансовые активы, удерживаемые для получения дохода |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток, переданные в залог в качестве обеспечения |
||||||
|
Средства в финансовых учреждениях (брокеры, маржинальные счета) |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Торговая и прочая дебиторская задолженность |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Кредиты выданные |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Инвестиции в ассоциированные организации |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Инвестиционная недвижимость |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Активы, включенные в группы выбытия, классифицируемые как «удерживаемые для продажи» |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Отложенный налоговый актив |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Основные средства |
||||||
|
Актив в форме права пользования |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Нематериальные активы |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Гудвилл |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Прочие активы |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Итого активов |
||||||
|
Итого активов нарастающим итогом |
— |
— |
— |
— |
— |
|
|
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
||||||
|
Финансовые обязательства, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Средства финансовых учреждений (брокеры, биржи) |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Кредиты полученные |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Выпущенные долговые обязательства |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Прочие финансовые обязательства, оцениваемые по амортизированной стоимости |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Обязательства, относящиеся к Компаниям выбытия, классифицируемые как «удерживаемые для продажи» |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Отложенное налоговое обязательство |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Прочие заемные средства |
||||||
|
Обязательства по аренде |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Прочие обязательства и резервы |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Итого обязательств |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Итого обязательств нарастающим итогом |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Абсолютный Gap |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Коэффициент разрыва (совокупный относительный ГЭП нарастающим итогом) |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Чувствительность к процентному риску |
— |
— |
— |
— |
||
Приведем анализ риска, связанного с изменением процентных ставок, на 31 декабря 2019 года.
|
До востребования и менее 1 месяца |
От 1 до 6 месяцев |
От 6 до 12 месяцев |
Более 1 года |
С неопределенным сроком/процентный риск отсутствует |
Всего |
|
|
АКТИВЫ |
||||||
|
Денежные средства и их эквиваленты |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Финансовые активы, удерживаемые для получения дохода или для продажи |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Финансовые активы, удерживаемые для получения дохода |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток, переданные в залог в качестве обеспечения |
||||||
|
Средства в финансовых учреждениях (брокеры, маржинальные счета) |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Торговая и прочая дебиторская задолженность |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Кредиты выданные |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Инвестиции в ассоциированные организации |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Инвестиционная недвижимость |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Активы, включенные в группы выбытия, классифицируемые как «удерживаемые для продажи» |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Отложенный налоговый актив |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Основные средства |
||||||
|
Актив в форме права пользования |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Нематериальные активы |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Гудвилл |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Прочие активы |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Итого активов |
||||||
|
Итого активов нарастающим итогом |
— |
— |
— |
— |
— |
|
|
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
||||||
|
Финансовые обязательства, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Средства финансовых учреждений (брокеры, биржи) |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Кредиты полученные |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Выпущенные долговые обязательства |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Прочие финансовые обязательства, оцениваемые по амортизированной стоимости |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Обязательства, относящиеся к Компаниям выбытия, классифицируемые как «удерживаемые для продажи» |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Отложенное налоговое обязательство |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Прочие заемные средства |
||||||
|
Обязательства по аренде |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Прочие обязательства и резервы |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Итого обязательств |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Итого обязательств нарастающим итогом |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Абсолютный Gap |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Коэффициент разрыва (совокупный относительный Gap нарастающим итогом) |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Чувствительность к процентному риску |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
Чувствительность к изменению процентной ставки представляет собой влияние параллельного смещения всех кривых доходности на 100 базисных пунктов на сумму чистого процентного дохода за один год.
Анализ процентного риска, произведенный на основании вышеуказанных таблиц, осуществляется в отношении величины абсолютного Gap, полученного по итогам отчетного периода. По состоянию на 31 декабря 2020 г. при увеличении процентной ставки на 100 базисных пунктов влияние на чистый процентный доход за год составляло N тысяч рублей, при снижении процентной ставки N тысяч рублей (2019 г. при увеличении процентной ставки на 100 базисных пунктов влияние на чистый процентный доход за год составляло N тысяч рублей, при снижении процентной ставки N тысяч рублей).
Опционально
Общая концепция требует, чтобы компания управляла процентным риском, измеряя несоответствие чувствительности к процентной ставке финансовых активов и обязательств и рассчитывая среднюю дюрацию портфеля ценных бумаг с фиксированной процентной ставкой.
Средняя эффективная дюрация портфеля группы является мерой чувствительности справедливой стоимости ценных бумаг группы с фиксированной процентной ставкой к изменениям рыночных процентных ставок.
|
31 декабря 2020 г. |
31 декабря 2019 г. |
||
|
компания |
бенчмарк (benchmark) |
компания |
бенчмарк (benchmark) |
|
Эффективная дюрация |
|||
ФОНДОВЫЙ РИСК
Анализ чувствительности собственных средств и прибыли или убытка комании к изменению справедливой стоимости (котировок) ценных бумаг, составленный на основе позиций, действующих по состоянию на 31 декабря 2020 года и 31 декабря 20 года, проведен для трех возможных сценариев: колебания в диапазоне 5 % – 10 % – 20 %. Чувствительность 5 %, является наиболее оптимистичным сценарием развития, в то время как колебания в диапазоне 20 % чувствительности отражают наиболее стрессовое развитие ситуации на рынке финансовых инструментов. При развитии негативных тенденций на рынке финансовых инструментов уменьшение капитала (собственных средств) группы произойдет не более чем на 20 %.
|
31 декабря 2020 г., влияние на собственные средства |
31 декабря 2019 г., влияние на собственные средства |
|
|
5 % рост котировок |
||
|
10 % рост котировок |
||
|
20 % рост котировок |
||
|
5 % снижение котировок |
||
|
10 % снижение котировок |
||
|
20 % снижение котировок |
Компания принимает фондовый риск, возникающий вследствие изменения справедливой стоимости принадлежащих ей корпоративных акций при изменении их рыночных котировок. В целях ограничения фондового риска компания ограничивает перечень эмитентов, в акции которых возможны торговые вложения средств, устанавливает лимиты на совокупный объем вложений в акции.
Опционально
Компания подвержена риску изменения цены долевых ценных бумаг и риску изменения цены производных финансовых инструментов. Это связано с инвестициями, фондовые цены на которые в будущем являются неопределенными. Если немонетарные финансовые инструменты — например, долевые ценные бумаги — выражены в валютах, отличных от рубля, цена, первоначально выраженная в иностранной валюте, а затем конвертированная в рубли, также будет колебаться из-за изменений обменных курсов.
Концепция заключается в управлении фондовым риском путем диверсификации и выбора ценных бумаг и других финансовых инструментов в рамках определенных лимитов, установленных руководством (Советом директоров).
Как правило, компании инвестирует в большинстве в акции, торгующиеся на открытом рынке и включенные в один из признанных индексов, поэтому в отчетности необходимо указать индекс, который утвержден руководством компании. Концепция требует, чтобы общее положение на рынке ежедневно контролировалось управляющим по инвестициям группы и ежеквартально проверялось вышестоящим руководством (Советом директоров). О соблюдении инвестиционной политики компании сообщается правлению ежемесячно.
На 31 декабря 2019 г. и 31 декабря 2020 г. справедливая стоимость акций и связанных с ними производных инструментов, подверженных ценовому риску, была следующей:
|
31 декабря 2020 г. |
31 декабря 2019 г. |
|
|
Долевые ценные бумаги |
||
|
Производные инструменты, связанные с акциями |
||
|
Производные финансовые инструменты, связанные с капиталом |
||
|
Короткие позиции по долевым ценным бумагам |
||
|
Всего: |
ВАЛЮТНЫЙ РИСК
Анализ чувствительности прибыли или убытка и собственных средств к валютному риску, составленный на основе упрощенного сценария параллельного изменения курса доллара США и Евро по отношение к рублю на X; 2X; 3X; базисных пунктов в сторону уменьшения или увеличения в течение 2020 года и 2019 года может быть представлен следующим образом:
|
31 декабря 2020 г. |
31 декабря 2019 г. |
|||
|
прибыль или убыток |
собственные средства |
прибыль или убыток |
собственные средства |
|
|
Увеличение |
||||
|
100 базисных пунктов |
||||
|
200 базисных пунктов |
||||
|
400 базисных пунктов |
||||
|
Снижение |
||||
|
100 базисных пунктов |
||||
|
200 базисных пунктов |
||||
|
400 базисных пунктов |
||||
Компания подвержена валютному риску, который представляет собой риск убытков вследствие неблагоприятного изменения курсов иностранных валют по открытым позициям в иностранных валютах.
Компания устанавливает лимиты в отношении уровня принимаемого риска в разрезе валют и в целом, как на конец каждого дня, так и в пределах одного дня и контролирует их соблюдение на ежедневной основе.
В таблице далее представлен общий анализ валютного риска компании на 31 декабря 2020 года:
|
Рубли |
Доллары США |
Евро |
Прочие валюты |
Всего |
|
|
АКТИВЫ |
|||||
|
Денежные средства и их эквиваленты |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Финансовые активы, удерживаемые для получения дохода или для продажи |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Финансовые активы, удерживаемые для получения дохода |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток, переданные в залог в качестве обеспечения |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Средства в финансовых учреждениях (брокеры, маржинальные счета) |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Торговая и прочая дебиторская задолженность |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Кредиты выданные |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Инвестиции в ассоциированные организации |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Инвестиционная недвижимость |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Активы, включенные в группы выбытия, классифицируемые как «удерживаемые для продажи» |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Отложенный налоговый актив |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Основные средства |
|||||
|
Актив в форме права пользования |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Нематериальные активы |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Гудвилл |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Прочие активы |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Итого активов |
|||||
|
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|||||
|
Финансовые обязательства, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Средства финансовых учреждений (брокеры, биржи) |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Кредиты полученные |
|||||
|
Выпущенные долговые обязательства |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Прочие финансовые обязательства, оцениваемые по амортизированной стоимости |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Обязательства, относящиеся к Компаниям выбытия, классифицируемые как «удерживаемые для продажи» |
|||||
|
Отложенное налоговое обязательство |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Прочие заемные средства |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Обязательства по аренде |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Прочие обязательства и резервы |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Итого обязательств |
— |
— |
— |
— |
— |
|
Чистая балансовая позиция |
— |
— |
— |
— |
— |
В таблице далее представлен общий анализ валютного риска компании на 31 декабря 2019 года:
|
Рубли |
Доллары США |
Евро |
Прочие валюты |
Всего |
||||
|
АКТИВЫ |
||||||||
|
Денежные средства и их эквиваленты |
— |
— |
— |
— |
— |
|||
|
Финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток |
— |
— |
— |
— |
— |
|||
|
Финансовые активы, удерживаемые для получения дохода или для продажи |
— |
— |
— |
— |
— |
|||
|
Финансовые активы, удерживаемые для получения дохода |
— |
— |
— |
— |
— |
|||
|
Финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток, переданные в залог в качестве обеспечения |
— |
— |
— |
— |
— |
|||
|
Средства в финансовых учреждениях (брокеры, маржинальные счета) |
— |
— |
— |
— |
— |
|||
|
Торговая и прочая дебиторская задолженность |
— |
— |
— |
— |
— |
|||
|
Кредиты выданные |
— |
— |
— |
— |
— |
|||
|
И <...> Полный текст документа находится в платном доступе только для зарегистрированных пользователей. Если у Вас уже есть доступ, пожалуйста, войдите в систему.
Войдите под своей учетной записью Поделиться в соцсетях:Библиотека агентства «Регистр»
Статьи на портале proMSFO.by
Полемика  1. МСФО 3 - Объединение бизнеса под общим контролем. Мнение EFRAG |Совет по МСФО опубликовал новый поход к учету объединения находящихся под общим контролем предприятий.... 2. Включение в Индекс социально ответственных компаний Лондонской фондовой биржи на примере Роснефти |Для успешного продвижения своих ценных бумаг на мировых биржевых рынках компания должна быть включен... 3. Готовы ли белорусские компании применять «Стандарт раскрытий по ESG для инвестиционных продуктов»? |Согласно планам CFA Institute, мы получим единый глобальный стандарт, который обеспечит прозрачность...Аудит 1. О проведении обязательных аудиторских проверок и информировании об этом Министерства финансов Республики Беларусь |Минфин Беларуси сообщает, что с 20 февраля 2021 г. вступило в силу постановление Министерства финансов от 14.01.2021 № 6 «Об изменении постановлений Министерства финансов Республики Беларусь». Теперь информация о факте проведения обязательного аудита отчетности представляется в Министерство финансов аудируемым лицом посредством заполнения анкеты, размещенной на официальном сайте Министерства финансов www.minfin.gov.by в разделе «Аудиторская деятельность». 2. 9 шагов к внутреннему аудиту будущего – итоги опроса |Опрос, проведенный «Делойт» показал, что сегодня ожидания от внутреннего аудита в компании уже вышли далеко за рамки ретроспективных проверок, и спектр требований, которые предъявляют современные бизнес-условия, постоянно расширяется. Например, 70% респондентов ответили, что внутренний аудит должен уделять больше времени консультационной деятельности, и практически все участники опроса (92%) ожидают, что внутренний аудит будет предоставлять информацию о возникающих рисках и помогать готовиться к ним.3. Как подготовиться к аудиту оценочных обязательств в соответствии с МСФО и МСА. Часть 2 |В этой статье мы продолжаем рассматривать одну из самых рискованных статей финансовой отчетности — «Оценочные обязательства», риск существенного искажения этой статьи баланса обусловлен отсутствием жесткой регламентации в части оценки сумм оценочных обязательств и критериев их признания, использованием в данном процессе профессионального суждения со стороны финансовых специалистов.4. Обновлено антиотмывочное руководство от Консультативного Комитета Бухгалтерских Институтов |Обновленный вариант принимает в расчет Пятую антиотмывочную директиву ЕС ( “5MLD”), которая вступила в силу с 10 января этого года. Представлено огромное множество изменений по разным темам: процедуры оценки риска, электронное удостоверение личности, верификация бенефициарных владельцев, требования к обучению, подготовка отчетов о подозрительной активности (Suspicious Activity Report - SAR) и не только.Колонка редактора 1. Получили господдержку: какой стандарт применить? |В последнее время многие предприятия получили от правительства, от банков и Банка развития различные «плюшки» для преодоления экономического кризиса. Эти меры включают прямые дотации, освобождение от уплаты налогов, налоговые скидки и льготы, отсрочки внесения платежей в ФСЗН, продление периода списания налоговых убытков, сокращение государственных сборов, снижение арендной платы или отсрочку платежей и предоставление кредитов с низкими процентными ставками. Не все эти меры считаются государственными субсидиями в целях МСФО (IAS) 20.2. В 2021 году спасение бизнеса будет в слияниях и поглощениях. Что рекомендуют МСФО? |Весьма кстати Совет МСФО выпустил дискуссионный документ IFRS 3, посвященный объединению бизнеса. Ведь сейчас на практике компании по-разному показывают эти сделки в отчетности: то формируя справедливую стоимость приобретенного бизнеса, то учитывают все затратным методом. Предлагается в отношении слияний и поглощений между независимыми сторонами справедливую стоимость раскрывать тогда, когда сделка по объединению бизнеса влияет на внешних стейкхолдеров.3. Принципы МСФО и последствия ограничений по дивидендам |При оценке результатов деятельности любой компании или банка за финансовый год важным показателем являются дивиденды. Дивиденды играют большую роль при оценке внедрения МСФО и являются обязательным критерием оценки эффективности. В тоже время Нацбанк Беларуси ожидает от банков следования рекомендациям, направленным письмом от 19.03.2020 № 47-13/46, в части направления нераспределенной прибыли прошлых лет в резервный и уставный фонды, а также неосуществления в текущем году выплаты дивидендов акционерам банка. | ||||||||
