ESG-критерии в нефинансовой отчетности и высокая цена борьбы против климатических изменений | 26.12.2019

Ужесточение климатических стандартов к 2025 году приведет к тому, что капитализация компаний в различных отраслях (от нефтегазовой до автомобилестроительной) может снизиться на сумму до 2,3 трлн долларов, сообщает Reuters со ссылкой на организацию финансовой инициативы ООН Principles for Responsible Investment (PRI, «Принципы ответственного инвестирования»), представляющей инвесторов с активами под управлением на сумму 86 трлн долларов.

Согласно прогнозам группы инвесторов, наибольшие потери понесут угольные и нефтегазовые компании (на 44 и 31% соответственно). Спрос на нефть достигнет пика примерно в 2027 году, отмечается в докладе.

При этом капитализация фирм, специализирующихся на производстве электромобилей, и электроэнергетических фирм удвоится.

Ожидается, что повышение нормативов, которые направлены на уменьшение выбросов парниковых газов, будет ускоряться в ближайшие годы в связи со стремлением к выполнению обязательств по Парижскому соглашению по климату, подписанному в 2015 году представителями порядка двухсот стран и предполагающему удержание потепления на отметке в 1,5 или 2ºС, полагают в PRI.

Это очень больная тема — климатические дела. Европа активно их поддерживает, а американцы и китайцы, которые являются основными загрязнителями атмосферы по выбросам СО₂, говорят, что не собираются следовать европейским нормативам. Получается, что европейские причитания в принципе ни о чем. Европа не лидер в этих выбросах, и даже, если она их еще сократит, то на мир это повлияет не особо сильно.

С другой стороны, ряд ученых вообще утверждает, что данные о глобальном потеплении построены на фальсификациях, и на самом деле в ближайшее время начнется глобальное похолодание, а не потепление.

Нужно понимать, что возобновляемая энергетика, несмотря на все разговоры о том, какая она классная и как она дешевеет, все равно пока проигрывает по эффективности традиционной. И те страны, которые делают ставку на нее — в Европе это, прежде всего, Дания и Германия, — имеют на данный момент самые высокие цены на электроэнергию.

Плюс нужно понимать, что возобновляемая энергия нестабильна — ветер же не всегда дует, а солнце не всегда светит, поэтому нужно иметь замещающие мощности. Сейчас эти мощности есть в виде газовых станций. Но получается, что энергетические компании, которые ими владеют, которые включаются только когда солнце не светит и ветер не дует, все время простаивают, потом их включают на несколько часов, а их нужно обслуживать все время, там работают люди, такая станция все время должна находиться в рабочем состоянии — это делает работу компаний убыточной, они их закрывают. А если все станции закроют, может случиться коллапс в системе, потому что поддержки не будет. В Германии были случаи, когда зимой месяцами не было ни солнца, ни ветра, так что приходилось включать и газ на полную мощность, и уголь — все.

Будет серьезная борьба — компании будут бороться за свои интересы. Как это будет происходить, сказать сложно, но стоит признать, что пока возобновляемая энергетика, если брать ту же Европу, проигрывает по эффективности традиционной. А уж в восточной Европе — вообще в разы. Европейцы встают на сторону потребителя — потребитель платит специальный зеленый тариф. Чем дальше, тем больше будет доля возобновляемой энергетики, поэтому еще дороже будет электроэнергия, еще больше нужно будет платить.

В ближайшее время мы увидим обострение этой борьбы, лоббистских, публичных дебатов.

СТРАНЫ ЕАЭС И ESG-КРИТЕРИИ

В странах ЕАЭС активно внедряются Цели устойчивого развития и ESG-критерии. Однако, как показал наш анализ, именно Россия в данное время лидирует по подготовке нормативной базы.