Капитал организации: его определение и раскрытие в финансовой отчетности |
По существу, в финансовых отчетах представляются два класса капитала (capital): долговой капитал (или обязательства (debt)), и собственный капитал (equity). Однако долги и долевые инструменты могут иметь разные уровни выражаемых прав, доходности и рисков. Когда предприятие выпускает какой-то финансовый инструмент, ему прежде всего необходимо определить класс капитала, к которому этот финансовый инструмент относится, то есть либо к обязательствам, либо к собственному капиталу. Результат такой классификации может существенно повлиять на финансовые результаты деятельности и финансовое положение (позицию) компании. Классификация обязательства существенно влияет на коэффициенты финансового рычага компании и приводит к необходимости возникновения платежей, в том числе и процентов, которые приводят к уменьшению прибыли предприятия. Классификацию же собственного капитала компании можно рассматривать как размывание существующих интересов собственников в собственном капитале.
Разнообразие инструментов, выпускаемых предприятиями, затрудняет эту классификацию, что иногда приводит к появлению финансовых инструментов, которые выглядят как составная часть собственного капитала, но учитываются как обязательства. Недавние изменения в видах выпускаемых финансовых инструментов усложнили структуру капитала с вытекающими из этого трудностями в толковании и понимании отдельных его составляющих. Следовательно, классификация капитала является субъективной, что имеет последствия, в первую очередь для анализа финансовой отчетности.
Чтобы избежать этой субъективности, инвесторам часто рекомендуется сосредоточиться на денежных средствах и движении денежных средств при анализе корпоративных финансовых отчетов. Однако недостаточный финансовый капитал может вызвать проблемы с ликвидностью и создать проблемы для роста компании. Исследование проблем управления финансовым капиталом обычно осуществляется на предприятиях, структура и размер капитала которых регулируются внешним регулятором, но оно не менее важно для всех остальных компаний, в отношении капитала которых такие регуляторы не действуют.
Подробнее читайте в статье.
<...>
Войдите в систему или зарегистрируйтесь