Оптимизация структуры собственного капитала предприятия в целях улучшения его конкурентной позиции |

Количество просмотров 89
Автор Константин Задорнов, эксперт Константин Задорнов, эксперт
Автор управление предприятием, управление предприятием, капитал, капитал, аудит аудит
Оптимизация структуры собственного капитала предприятия в целях улучшения его конкурентной позиции

Необходимым условием успешного функционирования организаций в современных рыночных условиях является наличие оптимального размера собственного капитала, обеспечивающего высокий конкурентный статус фирмы, доверие экономических партнеров и кредиторов компании.

Однако этого явно недостаточно. Благополучие компании зависит и от того, насколько эффективно производится управление этим капиталом. Для того чтобы эффективно управлять собственным капиталом, необходимо знать его структуру, особенности каждой его составляющей, характер качественных и функциональных зависимостей от определенных факторов.

Стремление фирм, акционерных обществ развивать свое дело и повышать его эффективность ведет к вовлечению в хозяйственный оборот все новых экономических ценностей за счет различных каналов финансирования — внутренних (за счет средств собственников фирмы) и внешних (путем кредитования). В условиях рыночных отношений все используемые средства являются платными. Размер этой платы по разным формам привлекаемого капитала зависит от ряда факторов. К важнейшим из них относится и степень риска использования капитала, от которой зависят ожидаемая и требуемая капиталоотдача, стоимость капитала.

Поэтому возникает многогранная задача оптимизации финансовой и производственной деятельности фирм: выбор решений в каждой области, которые повышают эффективность акционерного дела, стоимость фирмы на рынке. Особую привлекательность из этих решений имеет выбор оптимальной структуры капитала, то есть соотношение различных его форм, в первую очередь схема финансирования и относящегося к ней соотношения собственных и заемных средств.

Сложный механизм управления капиталом базируется на современной экономической системе, которая объединяет процесс учета, экономического анализа, аудита и прогнозирования. Процессы объединяются в единую систему не только в связи с их общей целевой направленностью как функций управления, но и стадиями реализации: подготовкой информационной базы (учетная стадия); анализом и оценкой информации; выявлением и исправлением ошибок с участием аудита.

Значимость структуры капитала для жизнеспособности и финансовой устойчивости организации весьма велика.

Существует несколько подходов к определению капитала.

Основные подходы к определению капитала

Для понимания капитала необходим комплексный подход, охватывающий все названные направления и основы. Только объединив все эти элементы в единую систему, мы сможем преобразовать природу каждого из них: все они станут органической частью капитала, носителями его свойств. Все элементы, составляющие каждую конкретную систему капитала, объективно обусловлены характером производства: видом, размером, территориальным расположением, характером транспортных связей.

Капиталу присущи следующие свойства:

  • случайность отдельных составляющих, в том числе нестационарности;

  • способность к адаптации в реальных условиях при наличии цели;

  • способность противостоять деградиционным эффектам и другим разрушающим воздействиям;

  • неповторимость, уникальность.

Существуют различные классификации капитала, например:

...


Непрерывное применение приемов и элементов аудита в процессе формирования учетной информации позволяет своевременно выявить и предотвратить отклонения и ошибки в системе финансового и налогового учета, что повышает качество административной части хозяйственной деятельности, оперативного анализа процессов и явлений.

Оценка показателей капитала в системе экономического анализа необходима не только для проведения всестороннего контроля при осуществлении аудита, но и для прогнозирования, перспективного планирования эффективности использования собственного капитала организаций с учетом специфики их деятельности и направлений развития, в том числе с использованием неосязаемого капитала, как конкурентное преимущество организации.

Таким образом, ключевым принципом реализации модели управления собственным капиталом является непрерывность взаимодействия функционирования его составляющих: учета, анализа, аудита и прогнозирования.

Собственный капитал является основой самостоятельности и независимости любой организации. Чем больше объем собственного капитала в общей сумме источников образования активов, тем более устойчивое финансовое состояние организации и, следовательно, ниже рискованность. Исходя из этого можно сделать вывод: чтобы иметь устойчивое положение на рынке, необходима непрерывная оценка показателей капитала в системе экономического анализа не только для доведения всестороннего контроля при осуществлении аудита, но и для прогнозирования, а также перспективного планирования эффективности использования собственного капитала организаций с учетом специфики их деятельности и направлений развития.

Подробнее читайте в статье.


<...>


Полный текст документа находится в платном доступе только для зарегистрированных пользователей. Если у Вас уже есть доступ, пожалуйста, войдите в систему.

Поделиться в соцсетях:

Оцените систему с бесплатным доступом на 3 дня

Пользуйтесь всеми преимуществами портала proMSFO.BY

Войдите под своей учетной записью

Полемика
Аудит
Международные стандарты аудита — применение в Беларуси

1. Международные стандарты аудита — применение в Беларуси |

В настоящее время в нашей стране идет работа над внесением изменений и дополнений в основополагающий для аудиторов документ — Закон об аудиторской деятельности. Одним из важнейших для аудиторов и очень позитивным изменением будет являться введение нормы в отношении обязательного применения международных стандартов аудита (МСА) при аудите отчетностей, составленных по МСФО. По данным программы соответствия, которая была проведена Международной федерацией бухгалтеров в августе 2012 г., уже в то время 126 стран в той или иной мере применяли Международные стандарты аудита. Беларуси среди них не было.

Мнение аудиторов о переходе Беларуси на Международные стандарты аудита

2. Мнение аудиторов о переходе Беларуси на Международные стандарты аудита |

Новации в законодательстве об аудиторской деятельности были обсуждены 8 февраля на площадке центра повышения квалификации Министерства финансов Республики Беларусь в ходе круглого стола, участие в котором приняли представители профессионального сообщества, законодатели и представители профильных ведомств.
Аудиторская палата в Республике Беларусь: история и перспективы

3. Аудиторская палата в Республике Беларусь: история и перспективы |

В настоящее время в Беларуси действует ряд общественных объединений аудиторов, каждое из которых стремится поднять статус представителей этой профессии. Значительная часть аудиторов и аудиторских организаций, в том числе «большая четверка», не входят ни в какое аудиторское объединение в Беларуси. Статьей 8 Проекта Закона предусматривается создание Аудиторской палаты, которая будет являться единым органом самоуправления аудиторских организаций и аудиторов — индивидуальных предпринимателей.
Почему важно применять Концептуальные основы «Управление рисками организации. Интеграция со стратегией и эффективностью деятельности»

4. Почему важно применять Концептуальные основы «Управление рисками организации. Интеграция со стратегией и эффективностью деятельности» |

Опубликована концепция COSO «Управление рисками организации. Интеграция со стратегией и эффективностью деятельности» (COSO ERM) 2017 года на русском языке. Ее перевод и издание стали возможными благодаря совместным усилиям Института внутренних аудиторов и компании Deloitte, СНГ.
Влияние модели ожидаемых потерь на аудиторов

5. Влияние модели ожидаемых потерь на аудиторов |

Принятие и внедрение моделей ECL (expected credit loss, IFRS 9) во многих случаях принесет существенные трудности аудиторам, менеджерам, органам надзора и пользователям;— объясняет председатель IAASB, профессор Арнольд Шилдер. Аудиторам нужно помнить о связанных с ECL изменениях и влиянии их на аудит, а также нужно принимать в этом активное участие, прежде всего чтобы понять, как именно организации планируют принятие и внедрение моделей ECL.
«Тонкости» GDPR для аудиторских компаний

6. «Тонкости» GDPR для аудиторских компаний |

Клиенты аудиторских, адвокатских и консалтинговых организаций почему-то часто видят их в качестве обработчиков данных и пытаются в рамках договоров навязать условия, соответствующие отношениям «контролер-обработчик». А GDPR содержит в себе требования, которые накладывают на обработчиков определенные ограничения, что означает, что в этом случае компаниям придется следовать этим дополнительным условиям. Это может оказывать на деловые отношения с клиентами определенное давление.
Системные проблемы в учете: нематериальные активы и их действительная стоимость

7. Системные проблемы в учете: нематериальные активы и их действительная стоимость |

Британский эксперт Ричард Мерфи допускает системность аудиторских ошибок. Финансовый учет вводят в заблуждение нематериальные активы и взятые с потолка оценки. Логику рассуждений нужно строить на четырех базовых категориях нематериальных активов. Первая такая категория — это гудвил, то есть превышение уплачиваемой за приобретаемый бизнес суммы над стоимостью его материальных, физических активов, способных быть точно измеренными.
Колонка редактора

1. Оценка рисков по базовому содержанию «нефинансовой отчетности» — факторы ESG |

Во всем мире идет акцент на важность факторов ESG (чаще называемых «нефинансовой отчетностью»), которые могут оказывать краткосрочное и долгосрочное влияние на бизнес компаний, на существенные риски и доходы инвесторов. Согласно отчету фирмы «Делойт» Write from the Start: Surveying Narrative Reporting in Annual Report, за последние 10 лет (в исследуемых европейских компаниях) объем финансовой информации увеличился почти вдвое, а нефинансовой информации — в 6 раз и теперь занимает почти 54% годового отчета.

2. Манипулирование отчетностью: «нет записи — нет проблемы с подделкой» |

Негатив отчетных кампаний прошлых кризисных периодов наводит на размышления о дополнительном соблазне компаний к манипулированию отчетностью. Любой экономический кризис создает благоприятную основу для роста кризиса доверия. Эта тема постоянно рассматривается профессиональным сообществом, ведь очередная турбулентность на развивающихся рынках связана со значительным увеличением различных видов рисков. В ответ на эти риски некоторые предприятия используют различного рода мошенничества.

3. Плавный отказ от использования LIBOR и ориентир на новые процентные ставки в учете |

В США лишь ограниченное число ориентировочных ставок доступно для использования компаниями — составителями отчетности: ставки по прямым обязательствам американского Казначейства, LIBOR, по свопу на индекс овернайт (OIS) на основе эффективной ставки федеральных фондов, а с августа 2017 года также используется ставка на своп Ассоциации участников индустрии ценных бумаг и финансовых рынков (SIFMA).